亞馬遜大戰(zhàn)Temu，花旗仍看漲拼多多
發(fā)布時間：2024-06-29 16:23:45
以低價策略迅速在海外擴張的Temu讓亞馬遜有了強烈的危機感。
近日，據(jù)The Information等多家媒體報道，亞馬遜計劃在其購物網(wǎng)站上推出“折扣/低價商店”，專門銷售從中國倉庫直接運送到海外消費者手中的廉價商品。亞馬遜的這一新板塊將提供白牌且價格低于20美元的時尚產(chǎn)品、家居用品和日常必需品，訂單需要9到11天時間送達客戶。亞馬遜在最近的一次閉門會議上告訴中國賣家，它將在今年夏天開始簽約商家，并在秋季開始接受庫存。
“低價賽道”正在成為海外跨境電商市場競爭的新戰(zhàn)事。無視Temu、理解Temu、成為Temu，亞馬遜似乎也在卷價格的路上一去不復返。亞馬遜此舉能否阻擊Temu的擴張并搶占低價市場？花旗認為，定價權與倉儲成本是關鍵。
Temu是拼多多旗下跨境電商平臺，在亞馬遜大戰(zhàn)Temu之際，花旗仍看漲拼多多，將其目標價上調(diào)至198美元，約有51%的上漲空間。
亞馬遜大戰(zhàn)Temu，花旗：定價權與倉儲成本是關鍵
花旗6月27日的最新研報指出，亞馬遜的低價商店初始階段只提供有限的產(chǎn)品類別且上限為20美元，因此花旗認為，短期內(nèi)亞馬遜的低價商店無法在美國消費者群體中造成很大吸引力，對Temu的運營帶來的影響可能很小。
據(jù)介紹，亞馬遜低價商店有價格上限和重量/尺寸限制。例如，屏幕保護膜、鑰匙鏈、發(fā)夾、化妝刷等的上限為7美元，毛衣、外套、靴子等的上限為20美元，包裹重量不得超過1磅，尺寸不得超過14x8x5英寸。
亞馬遜低價商店與Temu平臺銷售產(chǎn)品種類相似、都采取“白牌低價”策略，且兩者均是由平臺負責物流、流量等運營流程，賣家承擔選品。但在定價權上兩者截然不同。
Temu平臺不收取賣家傭金但擁有定價權，而亞馬遜低價商店的定價權是在商家。亞馬遜低價商店賣家有選品權、自主定價權和活動參與權，平臺有物流履約、站內(nèi)和站外的廣告推廣、傭金收取。
花旗研報指出，如果后續(xù)亞馬遜的低價商店獲得成功，并向其他提供更多產(chǎn)品種類的中國賣家開放，可能會降低Temu對賣家的吸引力，尤其是那些更愿意保留定價權、而不是被Temu擠壓的高質(zhì)量賣家。
除了定價權外，倉儲成本也是賣家考慮的一個關鍵因素。花旗認為，中國賣家可能會歡迎一個保留定價權、選品權和節(jié)省跨境物流費用的替代電商平臺。
Temu最近推出了半托管及本地倉儲模式。Temu已經(jīng)開始讓賣家將庫存存放在美國當?shù)氐膫}庫，而不是從中國發(fā)貨。而亞馬遜低價商店則是從中國倉庫直接發(fā)貨，不需要商家發(fā)貨至FBA倉（海外亞馬遜倉庫，由亞馬遜完成后續(xù)配送及售后服務）。
花旗指出，中國倉庫的倉儲費用將明顯低于FBA倉庫，預計成本節(jié)省45%。在節(jié)省倉儲成本方面，亞馬遜低價商店似乎更占優(yōu)勢。
不過，據(jù)一財報道，亞馬遜目前并未公開針對“低價商品”的相關優(yōu)惠政策，一些商家對最終是否加入該項目仍持觀望態(tài)度。“作為商家我們關注過去在亞馬遜平臺上賣的產(chǎn)品進入低價商店后能有什么樣的優(yōu)惠政策，要交的傭金是否低于過去，營銷費如何核算，物流成本是否優(yōu)惠等。”一位商家表示。
然而，低價商品商家往往對運營成本相當敏感。“假設有個商品售價10美元，傭金按照15%的比例算是1.5美元，物流成本可能是3.5美元，加在一起就占到售價的50%，假設推廣流量費用占15%，那么商品生產(chǎn)成本占售價的比重非常小，商家更關注運營成本。”一位商家認為，亞馬遜能否順利吸引商家加入該項目，還需觀察其后續(xù)的收費細則發(fā)布。
花旗將拼多多目標價上調(diào)至198美元，約51%的上漲空間
Temu是拼多多旗下跨境電商平臺，自2022年Temu在美國推出以來，便一路在海外市場高歌猛進。
對于拼多多，花旗仍堅定看多。花旗將拼多多美股目標價上調(diào)為198美元，意味著公司股價還有約51%的上漲空間。花旗預計，2024年至2026年，拼多多市盈率為0.5倍，復合年增長率為24%。
此外，花旗予以拼多多“買入”但“高風險”的評級，花旗分析稱，拼多多平臺用戶行為變化快于預期，用戶流失率上升、用戶增長勢頭放緩；同時行業(yè)競爭加劇，對拼多多的盈利趨勢構成壓力。
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